В последние дни на поверхность всплыли разногласия — а возможно, и банальные сбои в коммуникации, — а также информация, которую рынки интерпретировали неверно. В очередной раз стало ясно, насколько чувствительно реагируют рынки и вовлеченные компании, когда под сомнение ставят масштабные взаимные инвестиции.
Попробуем расставить происходящее по местам. Во время визита на Тайвань генеральный директор NVIDIA Jensen Huang прокомментировал публикацию Wall Street Journal, в которой утверждалось, что запланированные инвестиции в размере 100 млрд долларов в рамках стратегического партнерства между OpenAI и NVIDIA якобы заморожены.
Согласно материалу издания, Хуанг критиковал бизнес-модель OpenAI за недостаточную финансовую дисциплину и выражал обеспокоенность усиливающимся конкурентным давлением со стороны Google и Anthropic.
На прямой вопрос об этом в Тайване Хуанг отреагировал заметно раздраженно. Он подчеркнул, что NVIDIA никогда не подтверждала инвестиции именно на сумму 100 млрд долларов. Речь, по его словам, не шла о каких-либо обязательствах: OpenAI лишь предложила NVIDIA возможность инвестировать до 100 млрд долларов, без каких-либо гарантий или требований вложить всю сумму. Компания, как отметил Хуанг, намерена действовать поэтапно.
Чуть позже он добавил:
Несмотря на эти пояснения, рынки и медиа отреагировали почти панически. Стало заметно, что все участники процесса внезапно начали особенно тщательно подбирать формулировки, стараясь не допустить ни малейших сомнений в прочности партнерств.
Однако еще до официальной реакции OpenAI агентство Reuters сообщило, что в компании недовольны частью последних ИИ-чипов NVIDIA и еще с прошлого года ищут альтернативы. Причина — усиливающийся фокус NVIDIA на так называемых inference-чипах, которые оптимизированы под выполнение запросов уже обученных моделей, таких как ChatGPT.
Хотя NVIDIA по-прежнему доминирует в сегменте ускорителей для обучения крупных ИИ-моделей, инференс превратился в самостоятельное поле конкуренции. В этом контексте OpenAI заключила партнерство с Cerebras, однако ощутимых результатов от него ожидают не раньше 2028 года. Кроме того, по данным источников, OpenAI заказала разработку собственного чипа у Broadcom.
Ситуацию дополнительно осложнили неудачные инвестиционные переговоры между OpenAI и NVIDIA. Вместо быстрого завершения обсуждения затянулись на месяцы, что отразилось и в резких формулировках Хуанга. За это время OpenAI успела заключить партнерства с AMD и рядом других компаний, работающих над альтернативами GPU.
Глава OpenAI Sam Altman позже попытался сгладить ситуацию. Он подчеркнул, что компания любит работать с NVIDIA, а ее решения считает лучшими ИИ-чипами в мире, добавив, что OpenAI рассчитывает стать одним из крупнейших клиентов NVIDIA.
Вложения на десятки и сотни миллиардов долларов делают не только OpenAI, NVIDIA, Microsoft, Amazon и SoftBank, но и вся цепочка поставок: от производителей чипов вроде TSMC, Samsung Electronics, SK Hynix и Micron Technology до операторов дата-центров и инфраструктурных провайдеров — Crusoe, CoreWeave, Northern Data, Applied Digital и других. Все они сейчас движутся в одном направлении: максимально нарастить мощности и успеть занять долю рынка.
Насколько быстро ситуация может выйти из-под контроля, показывают уже почти нервные реакции NVIDIA. Любая публикация, которая хотя бы намекает на возможное «сдувание» пузыря ИИ, моментально встречает жесткое сопротивление со всех сторон.
При этом отчетливо ощущается нервозность — практически у всех участников процесса. Пока не сформирована устойчивая база платных сервисов и пользователей, способная окупить сотни миллиардов долларов, которые уже вложены и еще только предстоит вложить. Как каждая компания и каждый инвестор стремятся оказаться на вершине волны, так же никто не хочет в итоге, если ИИ-стратегии не сработают, остаться тем, кто оплатит счет.
Если этот карточный домик рухнет, последствия для мировой экономики могут оказаться колоссальными. Слишком большие суммы уже задействованы, чтобы подобные инвестиции можно было просто списать без последствий. В таком сценарии многие компании рискуют оказаться в серьезно ухудшившемся финансовом положении.
Одним из немногих позитивных эффектов в этом случае могло бы стать лишь снижение цен на оперативную память, видеокарты и другую компьютерную технику.
Подписывайтесь на группу Hardwareluxx ВКонтакте и на наш канал в Telegram (@hardwareluxxrussia).