Американский игровой ритейлер GameStop выступил с масштабным предложением о покупке eBay. Компания предложила около 56 млрд долларов, или 125 долларов за акцию. Это заметно выше последней рыночной цены eBay: сама GameStop указывает премию 46% к цене закрытия 4 февраля 2026 года, когда начала наращивать долю в eBay.
GameStop предлагает оплатить сделку деньгами и акциями в равных долях. Денежную часть компания планирует покрыть за счет собственных средств и ликвидных инвестиций — около 9,4 млрд долларов на конец января 2026 года, а также внешнего финансирования. TD Securities уже предоставила письмо о готовности выделить до 20 млрд долларов, но оставшаяся часть финансирования пока выглядит главным вопросом сделки.
Стратегически GameStop пытается объединить две разные модели. eBay управляет глобальной онлайн-площадкой с аукционами, фиксированными ценами, торговлей б/у товарами, платежной инфраструктурой, инструментами для продавцов и системой рейтингов. GameStop, в свою очередь, приносит розничную сеть, логистику и опыт продаж игр, железа и коллекционных товаров.
Потенциальная связка может дать синергию в логистике и проверке товаров. Магазины GameStop можно использовать как физические узлы для хранения, отправки и аутентификации. Это особенно важно для коллекционных товаров — сегмента, на котором eBay делает все больший акцент. GameStop уже владеет примерно 5% экономической долей в eBay и готова вынести предложение напрямую акционерам, если совет директоров eBay откажется от переговоров.
Сделка также вписывается в конкуренцию с Amazon. Amazon доминирует за счет масштабируемой инфраструктуры, автоматизированной логистики и рекомендательных алгоритмов. Объединенная платформа eBay и GameStop могла бы искать нишу через коллекционные товары, комьюнити, live commerce и офлайн-точки для проверки и выдачи заказов.
Рынок отреагировал прежде всего движением акций eBay, но исход сделки пока неясен. Помимо финансирования, GameStop нужно убедить руководство и акционеров eBay, а затем пройти регуляторов. Масштаб сделки выглядит особенно амбициозно с учетом разницы в размерах компаний: капитализация GameStop составляет около 12 млрд долларов, а eBay — порядка 46 млрд долларов.
GameStop уже несколько лет перестраивает бизнес: сокращает сеть магазинов и ищет новые источники роста за пределами классической розницы видеоигр. Но акции компании по-прежнему сильно зависят от спекулятивного интереса. Поэтому реализация сделки такого масштаба будет зависеть не только от логики объединения, но и от готовности инвесторов поддержать рискованный план Райана Коэна.
Подписывайтесь на группу Hardwareluxx ВКонтакте и на наш канал в Telegram (@hardwareluxxrussia).